众惠基金财经周报(10.8-10.13)
时间:2019-10-15


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本周热点

1、2019年胡润百富排行榜


10月10日,一年一度的胡润百富榜再度出炉。从本次的榜单来看,“二马”再度包揽前两名,马云以2750亿元位居首位,马化腾以150亿之差位居次席,许家印退居第三位。


相比较往年,在今年的百富榜之中,来自“独角兽”企业的新上榜者达到52位,分别来自38家公司。从行业分布上来看,主要来自于人工智能、机器人、区块链、共享经济和新能源汽车等近一年来的热门领域。其中就包含商汤科技、大疆、优客工场、小鹏汽车等知名企业。


这些独角兽企业在过去一年通过融资的方式获得规模的扩张和财富的积累,包括阿里巴巴、腾讯等涉足股权投资领域的巨头企业,以及IDG、经纬中国、高瓴资本等知名投资机构通过参与投融资的方式,造就了一批新上榜者。


此外,富豪财富快速增长的传统方式——上市,今年也创造了一大批新上榜富豪。今年具有话题性的上市案例几乎都有上榜——瑞幸咖啡CEO钱治亚、斗鱼CEO陈少杰、富途证券CEO李华、玖富数科CEO孙雷和董事任一帆等人都是通过公司赴美上市上榜。


而在国内资本市场方面,万众聚焦的科创板也成为“造富”的摇篮。截止目前33家科创板上市公司已经造就了22位上榜富豪,其中,平板检测设备企业华兴源创的陈文源张茜夫妇以220亿元成为科创板首富。


从上榜企业家所属的行业分布来看,制造业依然位居上榜总人数的第一位,房地产行业位居第二。而受益于国家对于科技创新等领域的大力支持,IT行业成为人数占比涨幅最大的行业,一举超越金融投资行业,位居第三。

2、房贷利率将“换锚”


10月8日,是今年8月LPR定价机制新政执行的第一天,自此,房贷利率将“换锚”,而新的定价机制对“房住不炒”基调之下的中国房地产市场产生的影响可能还需要一定的时间才能得到真正体现。


8日,多地公布基于LPR的新版房贷利率,其中,上海地区利率最低,首套个人住房贷款利率下限为LPR基准降20bp,即不得低于4.65%,二套房则为基准加60个基点,即不得低于5.45%;北京地区,首套、二套个人住房贷款利率下限分别为5.4%、5.9%,即LPR基准分别加点55bp和105bp,与此前北京主要银行新发放的个人住房贷款利率水平基本相当。二线城市中,天津、青岛、无锡、厦门、石家庄、郑州等地区的绝大多数银行也已经开始按照LPR方式来报价,但报价的规范程度和利率加点仍需进一步完善。


整体来看,目前个人房贷利率顺利切换至相应期限LPR加点形式,实际形成的利率与此前利率相比变化很小。


将房贷利率换锚纳入“不将房地产作为短期刺激经济手段”政策框架,主要目的在于抛弃对房地产路径的依赖。但与此同时,需要注意的是,住房需求是客观存在的,刚需将为成为未来一段时间内主要动力,在这一逻辑之下,以一线城市为代表,具有人口集聚效应的地方地方,未来房地产市场在去金融属性之后,依然是具有保值属性的资产配置。

3、银行融资多渠道齐发!1200多亿小微金融债闪亮登场


今年银行发行各类债券不断,永续债、次级债、可转债等规模都不小。


而近几个月银行纷纷发行小微金融债又袭来,支持小微企业贷款,融资渠道进一步拓宽,值得关注。


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银行永续债发行持续加快


在政策支持下,今年银行发行永续债频现。Wind数据显示,今年以来,共有9家银行已经完成了10只永续债的发行,合计发行融资4550亿元。其中1月份中国银行发行了400亿元,三个月空窗期后,5月份开始每个月都有永续债发行。5月份民生银行发行了400亿,6月份华夏银行发行400亿,而7月份则有浦发和工行两家发行,合计发行总额1100亿元。8月和9月初,农行发行了2只,共1200亿。此外9月份还有渤海银行、交行和广发三家银行也都发行了永续债,合计总额1050亿。可见银行发行速度在明显加快。


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除了通过永续债融资,今年银行还发行了众多的次级债,以及部分可转债,其主要是补充银行一、二级资本。

不过近期商业银行又纷纷发行小微金融债,专项用于发放小微企业贷款,进一步拓宽商业银行资本补充渠道。


小微金融债发行频现


近日,广西银保监局同意北部湾银行在全国银行间债券市场发行不超过30亿元人民币的小微企业金融债券。


同时要求,北部湾银行应严格遵守金融债券发行管理的有关规定,做好金融债券的发行和管理,于金融债发行完毕后一个月内将有关发行情况向监管部门书面报告。根据联合资信的信用评级认定,北部湾银行主体长期信用等级为“AA+”。


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除了即将要发行小微金融债的北部湾银行外,Wind数据显示,今年已经有11家大中型银行完成了15笔小微金融债的发行,合计融资1248亿元。其中招行和浦发两家大商业银行发行金额最大,均达到500亿元,3只小微金融债累计发行为1000亿,占了总数的绝大部分。紧随其后宁波银行发行金额在60亿元,杭州联合农商行、华润银行等发行规模也达到30亿元。


从发行票面利率上看,银行发行的小微金融债成本均较低,其中仅有“19民泰商行小微债02”、“19杭州联合农商小微03”和“19乐山银行小微债01”三只债券票面利率微超过4%,其余12只债券全部在4%以内,可见通过该渠道募集的资金在支持小微企业贷款上或能有效降低成本。


而9月29日,国务院金融稳定发展委员会召开第八次会议指出,要加快构建商业银行资本补充长效机制,丰富银行补充资本的资金来源渠道,进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。重点支持中小银行补充资本,将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来,有效引导中小银行下沉重心、服务当地,支持民营和中小微企业。


天风证券廖志明团队早期研报分析认为,小微金融业务或成银行重要转型方向:支持中小微企业融资已成长期政策,值得关注。


4、美联储宣布启动“QE4”,每月购债600亿美元


美联储(Fed)10月11日宣布,将开始每月购买约600亿美元短期债券,以确保银行体系拥有“充足的储备”,避免9月货币市场动荡重演。美联储表示,其购买美国国债的行动将“至少延续到2020年第二季度”。


除了购买美国国债外,美联储还宣布将2019年9月中旬启动的回购计划至少延长至2020年1月,以确保金融系统中的美元供应充足,并降低货币市场压力对货币政策执行产生不利影响的风险。


美联储表示,上述行动完全是为了确保货币政策效果而实施的技术性措施,并不代表美联储货币政策立场改变。


10月9日,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在丹佛全美企业经济协会的会议上表示,美联储将恢复购买美国国债,以避免货币市场重演近期出现过的动荡状况,同时,他还暗示再次降息的可能性。


鲍威尔否认此次购债是“量化宽松”行动。“这绝不是量化宽松。”鲍威尔解释称,购买内容将由国债构成,并强调不应将此举视为10年前美联储为应对危机刺激经济增长而实施过的量化宽松(QE)。


华尔街投行高盛集团(Goldman Sachs)将本次购债看成是“QE4”,该行预计美联储将在未来4个月内连续购买总额2400亿美元债券。高盛还表示,重启永久性公开市场操作和QE无疑是有意义的,但是需要注意的是美联储需要在本月分散进行,否则其后果可能难以控制。


自2008年9月以来,美联储实施了三次大规模的购债计划,累计购债总额接近4万亿美元。从时间的量化宽松政策,导致美元进入了长达十年的贬值期,这有利于美国贸易增长,也助力了美国经济从衰退重新走上增长轨道。


此外,鲍威尔将目前阶段与1990年代的两个实例作比较,当时美联储降息三次,成功使经济保持在增长轨道上。此举被解读为鲍威尔暗示美联储将于10月29日-30日会议上再次宣布降息。


美联储今年以来已降息两次,试图帮助美国经济抵御全球经济疲软和贸易政策不确定性所带来的风险。目前市场普遍预期美联储将在10月货币政策例会上再度宣布降息。


鲍威尔的讲话暗示美联储正在逐步接近在即将到来的会议上降息。不过,巴克莱银行(Barclays Bank)首席美国经济学家迈克尔·加蓬(Michael Gabon)表示,“这并非板上钉钉的事情。”富国银行高级经济学家萨拉豪斯(Sarah House)表示,“最早本月再次降息的可能性切实存在。”


财经简报


5、2.11万亿!外资加码中国债市


外资流入中国资本市场的趋势正在持续。


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中国外汇交易中心8日公布的数据显示,9月,境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元,环比大增59%,继7月后再破千亿元。

 

2019年9月末,外资持有的在岸人民币债券规模已经达到2.11万亿元,外资正成为中国资本市场上一只重要的力量,这在债市、股市都有客观数据的印证。


6、NBA中国遭央视停播,三分之一合作品牌抛弃


中国日报网10月8日消息,NBA总裁亚当·肖华在日本东京召开的记者会上称,央视暂停NBA转播。


针对NBA休斯敦火箭队总经理莫雷发表的有关中国香港的错误言论,多家企业决定终止与NBA的合作:vivo、腾讯体育、安踏体育、咪咕视频、德克士Dicos、luckincoffee瑞幸咖啡、康师傅冰红茶等。截至目前,NBA中国公布的25个官方合作伙伴中,至少9个公开声明终止合作。


目前宣布退出的包括UNINE、郑云龙、范丞丞、李易峰、白敬亭、吴谨言,他们通过所在的工作室、资讯站或者本人官方微博相继发出声明退出NBA中国赛。


7、在澳建立证券市场仍处于研究阶段


澳门金管局表示,为配合《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出“研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场”,澳门金融管理局已委托国际顾问公司对此开展可行性研究。目前,相关研究工作正有序进行。考虑到澳门邻近已有多个成熟的金融中心,澳门要在此领域有所突破,达致错位发展,必须充分了解自身的优势。因此,该可行性研究将以“发挥澳门所长、服务国家所需”的原则,并根据国家对大湾区的战略部署作整体性的考虑。 


8、沪深港通南向投资者实名制拟于近期实施


据香港证监会,为进一步加强内地与香港股票市场互联互通,根据两地股票市场交易互联互通机制下有关信息的协议,中国证监会和香港证监会已达成共识,拟启动并于近期推出沪深港通南向投资者识别码制度,即实施沪深港通南向投资者实名制。沪深港通北向投资者实名制,已在中国证监会和香港证监会的共识下,于2018年9月26日实施。


9、2017年约2.95万辆新能源车未通过补贴核定


工业和信息化部发布的《关于2017年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核情况的公示》显示,2017年汽车企业申报车辆推广数量约23.69万辆,其中约20.74万辆通过核定,企业申请清算资金总额约为244.14亿元,核定后按整车企业取整后补助资金约220.27亿元。此外,2017年度清算中还有约2.95万辆新能源汽车未通过核定。 


10、法国兴业银行计划在国内设立独资券商


法国兴业银行(中国)有限公司董事总经理、环球市场部总监何昕表示,法国兴业银行接下来计划在国内成立一家独资券商。此前法国兴业银行的计划是在国内成立一家合资券商,并且已经找到了合作伙伴,在得知可以设立外商独资券商后,公司决定设立独资券商。不过何昕表示,目前公司还没有向监管机构递交设立独资券商的申请,具体执行预计要等到明年12月政策正式放开以后。 


11、油价弱势格局不改 英国如期协议脱欧机会渺茫


周四(10月10日),由于油价缺乏利多消息,使得原油市场整体萎靡,而经济的不佳引发需求端的不足,让油价无法出现反弹的机会。另一边,英国脱欧已经进入倒计时,想要在规定的时间内完成协议脱欧的机会不高,英镑的走势也变的非常迷茫。


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